تقرير الأحد الصباحي لأسواق العملات

الخلاصة التنفيذية

الدولار يبدأ اليوم مدعومًا بعوائد السندات واحتمال غير مستبعد لرفع مفاجئ للفائدة الأمريكية، فيما بقي USDJPY قرب 163.73 مع استمرار خطر التدخل الياباني. وفي المقابل، قدمت محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي اليوم لهجة متشددة دعمت الأساس النقدي للدولار الأسترالي، لكن الأسواق تنتظر تضخم أستراليا غدًا. أما هبوط النفط نتيجة تعليق الضربات الأمريكية على إيران فقد خفف مؤقتًا مخاوف التضخم، لكنه لم يلغِ المخاطر الجيوسياسية.

1. اجتماع الفيدرالي يبدأ اليوم: احتمال الرفع أصبح جديًا

يعقد الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه يومي 28 و29 يوليو، والفائدة الحالية عند 3.50%–3.75%. ارتفع تسعير احتمال رفع الفائدة 25 نقطة أساس في الاجتماع الحالي إلى نحو 37.9%، مقابل 16% قبل أسبوع، بينما يقدّر السوق احتمال الرفع بحلول سبتمبر بنحو 81%. وكان مؤشر الدولار قرب 101.45 صباح اليوم.

USDJPY، EURUSD، GBPUSD، AUDUSD، وجميع الأزواج بصورة غير مباشرة. الأزواج المتأثرة:

رفع مفاجئ سيشكل دعمًا قويًا للدولار، خصوصًا أمام الين. وحتى مع التثبيت، فإن التشديد اللفظي أو التحذير من التضخم قد يحافظ على قوة الدولار. لماذا يهم تقرير الأحد؟

2. تصريح متشدد جديد من الاحتياطي الأسترالي

قالت محافظ RBA ميشيل بولوك اليوم إن التضخم الأساسي لا يزال مرتفعًا، وإن تباطؤًا إضافيًا في الطلب قد يكون ضروريًا. وأكدت أن البنك مستعد لرفع الفائدة مرة أخرى عند الحاجة. السوق يسعّر بالكامل تقريبًا زيادة أخرى خلال 2026، مع احتمال يقارب 30% للتحرك في أغسطس.

AUDUSD، AUDJPY، AUDNZD. الأزواج المتأثرة:

لهجة البنك تدعم الدولار الأسترالي متوسط الأجل، لكن تأثيرها الفوري بقي محدودًا بسبب قوة الدولار الأمريكي وضعف شهية المخاطرة. الاتجاه التالي سيتحدد بدرجة كبيرة بعد بيانات التضخم غدًا. لماذا يهم تقرير الأحد؟

3. تضخم أستراليا غدًا: الاختبار الأهم للدولار الأسترالي

يصدر مؤشر أسعار المستهلك الأسترالي لشهر يونيو يوم الأربعاء 29 يوليو. كانت قراءة مايو عند 4.0% سنويًا، بينما ارتفع التضخم الأساسي المحسوب بالمتوسط المقلّم إلى 3.6%. الفائدة الأسترالية الحالية 4.35%.

AUDUSD، AUDJPY، AUDNZD. الأزواج المتأثرة:

قراءة مرتفعة ستعزز احتمال رفع أغسطس وتدعم AUDNZD خصوصًا، بينما تراجع التضخم الأساسي قد يلغي جزءًا كبيرًا من الأثر المتشدد لتصريحات بولوك. لماذا يهم تقرير الأحد؟

4. اليابان تجدد الاستعداد للتدخل في سوق العملات

أكدت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما اليوم أن الحكومة ما زالت مستعدة للتعامل مع تحركات سعر الصرف عند الحاجة، ورفضت التعليق على احتمال تدخل مشترك مع الولايات المتحدة. كما شددت على استقلالية بنك اليابان وأن قرارات السياسة اليومية تقع ضمن اختصاصه.

ويعقد بنك اليابان اجتماعه يومي 30 و31 يوليو، بعد أن رفع في يونيو سعر الفائدة إلى نحو 1%.

USDJPY، EURJPY، GBPJPY، AUDJPY، NZDJPY. الأزواج المتأثرة:

USDJPY عند 163.73 يعني أن خطر التدخل أصبح عنصرًا أساسيًا لإدارة المخاطر. أي تدخل فعلي لشراء الين قد يسبب هبوطًا حادًا وسريعًا في جميع أزواج الين، حتى إذا لم يرفع بنك اليابان الفائدة. لماذا يهم تقرير الأحد؟

5. النفط يتراجع بقوة… لكن الخطر الجيوسياسي لم ينتهِ

تراجع برنت اليوم 1.66% إلى قرابة 86.89 دولارًا، بعد هبوط بنحو 8% في الجلسة السابقة، عقب تعليق الولايات المتحدة ضرباتها على إيران وبدء محادثات. لكن صادرات النفط والمنتجات عبر مضيق هرمز انخفضت إلى نحو 2.9 مليون برميل يوميًا خلال الأسبوع المنتهي في 24 يوليو، مقابل 5.9 مليون في الأسبوع السابق، مع استمرار مخاطر البحر الأحمر وباب المندب.

جميع أزواج الين، AUDUSD، AUDJPY، NZDJPY. الأزواج المتأثرة:

انخفاض النفط يقلل العبء التضخمي وفاتورة الواردات اليابانية، وهو إيجابي أساسيًا للين. لكن تحسن شهية المخاطرة قد يعيد تنشيط صفقات الكاري ويضغط على الين؛ لذلك يبقى الأثر مزدوجًا. لماذا يهم تقرير الأحد؟

6. بنك إنجلترا: تراجع النفط يقلل احتمال التشديد الفوري

يصدر بنك إنجلترا قراره يوم الخميس 30 يوليو. وكان قد ثبت الفائدة في يونيو عند 3.75% بأغلبية 7 مقابل 2، مع مطالبة عضوين برفعها إلى 4%. أدى هبوط النفط الأخير إلى تراجع توقعات رفع الفائدة الفوري، مع بقاء مخاطر التضخم قائمة.

GBPUSD، GBPJPY، GBPNZD. الأزواج المتأثرة:

القرار المتوقع هو التثبيت، لكن عدد الأصوات المؤيدة للرفع وتوقعات التضخم في تقرير السياسة النقدية قد يكونان أهم من القرار نفسه. لماذا يهم تقرير الأحد؟

7. اليورو بين تشدد المركزي الأوروبي وبيانات النمو والتضخم

ثبت البنك المركزي الأوروبي في 23 يوليو فائدة الإيداع عند 2.25%، مؤكدًا أن الأثر التضخمي الكامل لصدمة الطاقة لم يظهر بعد، وأن قراراته ستظل معتمدة على البيانات.

وتصدر القراءة الأولية لنمو منطقة اليورو للربع الثاني يوم 30 يوليو، ثم تقدير التضخم لشهر يوليو يوم 31 يوليو. كان التضخم السنوي في يونيو 2.8%.

EURUSD، EURJPY. الأزواج المتأثرة:

النمو الضعيف مع تضخم مرتفع سيجعل اتجاه اليورو متقلبًا؛ التضخم الأعلى يدعم توقعات رفع ECB، لكن ضعف النمو والطاقة المرتفعة قد يضغطان على العملة. لماذا يهم تقرير الأحد؟

8. بيانات أمريكية ضخمة بعد قرار الفيدرالي مباشرة

تصدر الولايات المتحدة يوم 30 يوليو القراءة الأولية للناتج المحلي للربع الثاني، إلى جانب الدخل والإنفاق الشخصي ومؤشر PCE لشهر يونيو. ثم يصدر مؤشر تكلفة التوظيف يوم 31 يوليو. بلغ تضخم PCE السنوي 4.1% في مايو.

USDJPY، EURUSD، GBPUSD، AUDUSD. الأزواج المتأثرة:

هذه البيانات قد تؤكد رسالة الفيدرالي أو تعكسها خلال أقل من 48 ساعة. نمو قوي مع تضخم وأجور مرتفعة سيبقي الدولار مدعومًا حتى الأسبوع التالي. لماذا يهم تقرير الأحد؟

9. الدولار النيوزيلندي: دعم نقدي يقابله ضعف شهية المخاطرة

رفع البنك المركزي النيوزيلندي الفائدة في يوليو إلى 2.50%، بينما بلغ التضخم في الربع الثاني 4.1% سنويًا. رغم ذلك، تداول الدولار النيوزيلندي صباح اليوم قرب 0.5772 دولار بسبب قوة العملة الأمريكية والقلق بشأن الطلب العالمي.

NZDJPY، AUDNZD، GBPNZD. الأزواج المتأثرة:

الأساس النقدي يدعم NZD، لكن أداءه سيعتمد على شهية المخاطرة. ولهذا قد تكون فرصه أوضح في الأزواج التقاطعية مثل AUDNZD وGBPNZD بدلًا من NZDUSD. لماذا يهم تقرير الأحد؟

10. موجة عزوف عن المخاطرة في آسيا

تراجعت الأسهم الآسيوية بقوة؛ هبط مؤشر كوسبي الكوري بأكثر من 8% وتراجع نيكاي الياباني بنحو 4%، وسط مخاوف من تكاليف تمويل استثمارات الذكاء الاصطناعي وتراجع أسهم أشباه الموصلات.

AUDJPY، NZDJPY، GBPJPY، USDJPY. الأزواج المتأثرة:

استمرار موجة بيع الأسهم قد يضغط على عملات المخاطرة، خصوصًا AUD وNZD. لكن ضعف الين المحلي وخطر التدخل يجعلان رد فعل أزواج الين أقل وضوحًا من المعتاد. لماذا يهم تقرير الأحد؟

التنبيهات الأهم

● درجة خطورة مرتفعة: قرار الفيدرالي مساء الأربعاء واحتمال رفع مفاجئ.

● درجة خطورة مرتفعة: USDJPY قرب مستويات تاريخية مع تهديد رسمي بالتدخل.

● درجة خطورة مرتفعة: تضخم أستراليا صباح الأربعاء قبل اجتماع RBA في أغسطس.

● درجة خطورة متوسطة–مرتفعة: انهيار المحادثات الأمريكية الإيرانية وعودة النفط فوق 100 دولار.

● درجة خطورة متوسطة–مرتفعة: اجتماع بنك إنجلترا الخميس وبنك اليابان الجمعة.

الأولوية الحالية للأزواج

USDJPY وAUDJPY. الأولوية الأولى:

EURUSD وGBPUSD. الأولوية الثانية:

AUDNZD وGBPJPY. الأولوية الثالثة:

NZDJPY وEURJPY وAUDUSD وGBPNZD. مراقبة انتقائية: